来源丨九州评论股票融资手续费

撰文丨九裘

编辑｜邹猫

作为国内头部消费金融公司，马上消费金融(下称“马上金融”)正深陷多重困境：暴力催收、违规收集用户信息等合规问题层出不穷；监管处罚不断，2025年2月，安逸花APP因“未提供有效的用户账号注销功能”被国家网信办点名；业绩增长放缓，利润下滑，2024年上半年净利润同比下降20.66%；不良贷款率上升，信贷风险加剧，2024年上半年不良率已升至2.5%，创近年新高。

在监管趋严、市场竞争激烈的背景下，马上金融如何应对合规与业绩的双重压力。这家昔日的消费金融明星企业，还能否逆风翻盘？

五年内三次被通报，足见安逸花在用户数据管理上的严重问题。虽然马上金融对此始终未公开回应，但业内普遍认为，数据违规问题与其核心业务模式息息相关，可能涉及风控建模、精准营销甚至贷后催收等用途。

2023年12月，重庆银保监局因贷前审查不严、委外催收管理不审慎，对马上金融罚款100万元；2024年11月，澎湃新闻发布调查《卧底催收公司30天》，揭露催收行业恐吓、骚扰、爆通讯录、伪造身份等恶劣行径，马上金融被点名；

近30天投诉量还高达1629条，其中暴力催收占比最大；平台累计投诉量34246条，大量用户反映遭遇电话轰炸、恐吓家人、恶意扣款等问题。

针对这些问题，业内专家指出，马上金融在催收外包机构管理上存在严重漏洞。虽然公司并未直接参与催收，但对催收机构缺乏有效监督，放任暴力催收行为泛滥。

随着2024年8月《小额贷款公司监督管理办法(征求意见稿)》的发布，催收行业将迎来更严格的监管，如果马上金融无法迅速整改，将可能面临更严厉的行政处罚。

业绩承压：利润下滑，不良率上

尽管马上金融仍保持盈利，但业绩增速放缓，利润承压：2023年全年净利润为19.82亿元，同比增长10.85%，已明显低于2021年和2022年的31.64%、35.17%；2024年上半年净利润10.68亿元，同比下降20.66%，下滑趋势加速；营业收入为77.38亿元，同比下降2.11%，已呈负增长态势。

影响盈利的关键因素在于成本上升：业务及管理费居高不下：2023年高达62.58亿元，同比增长19.68%，2024年上半年仍高达34.56亿元；信用减值损失严重：2023年为60.24亿元，2024年上半年仍达23.39亿元，信贷风险敞口巨大。

尽管公司大幅提高了拨备覆盖率，从2021年的181.57%提高至2023年的518.54%，但这仅能短期缓解风险，并不能从根本上解决信贷质量下滑的问题。

受消费金融行业整体承压影响，马上金融的不良贷款率持续走高：2022年不良率2.05% → 2023年升至2.48% → 2024年上半年再升至2.5%；不良贷款余额从2023年的16.48亿元增至2024年上半年的16.54亿元，创历史新高；

逾期贷款金额从2023年的18.9亿元升至2024年上半年的19.22亿元，逾期率达2.9%。

行业专家指出，马上金融的不良率高企，可能与其“以债养债”模式有关：过度依赖外部融资，2023年重庆百货通过股东存款为其提供了资金支持；2024年上半年核心资本充足率降至12.72%，资金缓冲能力下降。

2024年8月，《小额贷款公司监督管理办法(征求意见稿)》提出严格催收监管要求，马上金融的催收外包模式可能受到更大冲击；2024年2月网信办通报后，数据合规要求提高，如果马上金融未能在整改期内完成优化，可能会受到更严厉的监管措施。

曾经的消费金融明星，如今正面临多重挑战。如果马上金融不能迅速调整风控、改善合规、优化资金结构股票融资手续费，其增长神话可能难以为继。面对市场变化，这家消费金融巨头能否逆风翻盘？还是会走向衰落？答案将在未来两年见分晓。

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